《2025年三季度医药职业成绩总结：创新药+CXO+生命科学，最全医药产业链高增公司名单》
本年三季度，A股医药板块迎来显着分解，部分企业面对成绩压力，但创新药、CXO、生命科学上游几大详尽区分范畴体现抢眼，头部公司季报增加显着。多家上市公司连续发布运营数据，公募基金也同步调整持仓方向，产业链内部呈现康复痕迹，商场重视重心继续转向具有订单和成绩支撑的细分龙头。
2025年前三季度，化学制药板块经营总收入为3769亿元，同比下降4.04%；归母纯赢利是360亿元，同比下降12.49%。头部公司如恒瑞医药、华东医药、科伦药业、复星医药、海思科、信立泰等营收及赢利增速逐渐康复，部分公司如信立泰、兴齐眼药在第三季度完成成绩回转，显现出有突出贡献的公司结构调整与种类扩容带来的耐性。
以药明康德、康龙化成、凯莱英等为代表的CXO公司，2025年前三季度全体完成经营收入717.60亿元，同比增加13%；归母净赢利171.35亿元，同比增加58%。药明康德、凯莱英、九洲药业、皓元医药等毛利率和净利率水均匀呈现明显提高，订单与合同负债上升，产能利用率继续优化，成为医药产业链中最早获益的板块。
2025年前三季度，生命科学上游公司完成经营收入109.2亿元，同比增加7%；归母净赢利8亿元，同比增加27%。代表公司包含康为世纪、皓元医药、奥浦迈、纳微科技等，赢利端修正明显优于收入端。毛利率、净利率继续上升，销售与管理费用率通过前期投入后逐渐下行，职业盈余才能继续增强。
三季度，悉数公募基金重仓持股中医药股占比为9.68%，环比下降0.09个百分点。子职业方面，生物制品、医疗服务持仓占比环比提高，分别为2.17%、1.80%；化学制药和医疗器械持仓占比则会下降。基金仓位改变旁边面反映出投资者关于创新药、CXO和生命科学细分范畴的继续重视。
医药商业板块前三季度完成经营收入7872亿元，同比增加0.64%；归母净赢利163亿元，同比增加5.19%。医疗器械收入增速回正，但赢利下降起伏收窄。头部公司如迈瑞医疗、爱博医疗、健帆生物、普瑞眼科等在中心事务线继续推进新品，推进收入与赢利边沿改进。
创新药/化学制药：恒瑞医药、华东医药、科伦药业、复星医药、海思科、信立泰、贝达药业、三生国健、荣昌生物、上海谊众
CXO：药明康德、康龙化成、凯莱英、九洲药业、皓元医药、泰格医药、博腾股份、美迪西、药石科技、成都先导、普蕊斯
生命科学上游：康为世纪、皓元医药、奥浦迈、纳微科技、药康生物、毕得医药、近岸蛋白、诺禾致源
医药商业/医疗器械：迈瑞医疗、爱博医疗、健帆生物、普瑞眼科、东阿阿胶、太极集团、同仁堂
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